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专家:投入大,价差小,抽水蓄能盈利难

作者:优德88手机中文版新闻中心 来源:每日经济新闻 发布时间:2021-10-29 浏览:
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◎厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强看来,抽水储能属于资金密集型产业,项目建设周期至少五六年,投入资金上百亿元,主要靠抽水和放水的电价差盈利,但目前电价差仍较小。公司股票炒作的潜在风险也不言而明。

每经记者 曾剑    每经实习记者 范芊芊    每经编辑 宋思艰    

截至10月28日收盘,文山电力(600995,SH)股价已获“九连板”,股价较停牌前上涨136%。从龙虎榜数据来看,诸多游资在持续买入浮盈颇丰,也有长期持股的老股东“守得云开见月明”。

对于文山电力股价的暴走,有私募人士向《每日经济新闻》记者表示,资本对公司股票的追捧其实是源于调峰调频储能标的的稀缺性。

10月中旬,文山电力宣布拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式,置入南方电网调峰调频发电有限公司(以下简称调峰调频公司)100%股权。公司的主营也将随之变更为抽水蓄能,调峰水电和电网侧独立储能业务的开发,投资,建设和运营。

此外,从政策,产业环境上看,抽水蓄能的确迎来了发展的黄金时期。但在厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强看来,抽水储能属于资金密集型产业,项目建设周期至少五六年,投入资金上百亿元,主要靠抽水和放水的电价差盈利,但目前电价差仍较小。公司股票炒作的潜在风险也不言而明。

股价“九连板”游资大举买入

因为一场重大资产重组,此前一直默默无闻的文山电力目前已成为A股市场备受资本追捧的一只股票。自10月18日复牌起,文山电力股票便一路飞涨,目前已“九连板”,截至10月28日收盘,股价为每股18.78元,较停牌前的每股7.96元,股价已上涨136%。对此,文山电力也多次发布股票交易异常波动和风险提示的公告。

龙虎榜数据显示,游资席位如湘财证券股份有限公司杭州文二西路证券营业部,湘财证券股份有限公司福清福百路证券营业部等席位近日大举买入文山电力,其中前者两次大举买入金额共计3384万元。

同时,也有长期持股的老股东赚得盆满钵满。这里面,左军在2017年一季度现身文山电力前十大流通股东名单,经历了公司股价的长期震荡时期,但一直坚守。截至9月30日,左军持股232.49万股,目前市值达4366万元。

牛散闫修权则展现出了精准的判断力。他在今年二季度现身文山电力前十大流通股东名单,并在三季度大举加仓。截至9月30日,闫修权持股数量高达351万股,目前持股市值约6592万元。

是什么吸引了大规模资本的涌入?有私募人士向《每日经济新闻》记者表示,资本对文山电力的追捧其实是源于调峰调频储能标的的稀缺性。目前,国内抽水蓄能的份额主要由国网新源控股有限公司(以下简称国网新源)和调峰调频公司分食。其中,国网新源没有上市,文山电力此次重组使得公司暂时是A股抽水蓄能的主要核心标的。

多因素推动抽水蓄能行业爆发

事实上,除了文山电力,近日资本市场上抽水蓄能相关股都涨势明显,例如国电南自(600268,SH)28日涨停,吉电股份(000875,SZ),东方电气(600875,SH)等近期走势也都较为强势。

抽水蓄能,简单来说就是在电力负荷低谷期将水从下水库抽至上水库,在电力负荷的高峰期再放水到下水库发电的水电站,是一种技术壁垒并不高,灵活调节电能的储能技术。

为什么抽水蓄能概念迎来爆发?在外界看来,相较于其他储能技术,抽水蓄能度电成本是最低的。银河证券在其研报中指出,抽水蓄能是当前最成熟,装机最多的主流储能技术,使用寿命长,综合效率高(70%-85%),且仅有0.21元-0.25元/kwh的度电成本,在各种储能技术中成本最低。

另一方面,当前我国正处于能源绿色低碳转型发展的关键时期。“新型电力系统中,新能源为主体,以风电,光伏等为主体的新能源,输出电力不稳定,具有波动大,随机性等特点。”南方电网战略规划部总经理郑外生此前曾表示,抽水蓄能是新型电力系统的重要稳定器和调节器。

在这样的背景下,国家和企业正在大力推动抽水蓄能站的建设。今年9月,国家能源局发布《抽水蓄能中长期发展规划(2021-2035年)》,明确到2025年我国抽水蓄能投产总规模将达到6200万千瓦以上,到2030年将达到1.2亿千瓦。10月24日,中国南方电网有限责任公司董事长,党组书记孟振平表示,公司未来十年,将建成投产2100万千瓦抽水蓄能,同时开工建设“十六五”投产的1500万千瓦抽水蓄能,总投资约2000亿元。

由于目前我国抽水蓄能在电力系统中占比较低,市场空间仍然较大。国家能源局新能源和可再生能源司副司长任育之此前曾表示,看比例,我国抽水蓄能在电力系统中的比例仅占1.4%,与发达国家相比仍有较大差距。

有分析人士指出,欧美等发达国家抽水蓄能发电按比例配套风力光伏发电,错峰储能,进行电网的调峰调频,与水利发电一样成熟应用100多年,占储能总体容量的90%以上。按照欧美成熟市场的经验,未来我国储能市场上最大的份额,应该是抽水蓄能发电。

专家:投入大,价差小,抽水蓄能盈利难

但不得不提的是,此前抽水蓄能的建设一直较为缓慢,未达预期。“十二五”期间我国抽水蓄能电站新开工规模仅完成了规划目标的不到50%。2019年,国家电网还曾下发《关于进一步严格控制电网投资的通知》,提出“不再安排抽水蓄能新开工项目”。

目前来看,国家电网也对抽水储能的态度也已发生了变化。今年3月,国家电网发布了服务碳达峰碳中和,构建新型电力系统,加快抽水蓄能开发建设重要举措。国家电网宣布,“十四五”期间积极推动抽水蓄能电站科学布局,多开多投,力争在新能源集中开发地区和负荷中心新增开工2000万千瓦以上装机,1000亿元以上投资规模的抽水蓄能电站,这一装机量已接近世界最大水电站——三峡水电站2240万千瓦的总装机规模。

今年9月,国家电网董事长辛保安表示,未来五年国家电网计划投入3500亿美元(约2万亿元),推进电网转型升级;到2030年,中国抽水蓄能装机规模将从目前的2341万千瓦提高到1亿千瓦。

“建一个抽水蓄能站,投入上百亿,建设周期至少五六年,电价差一旦很窄就很不划算。”林伯强在接受《每日经济新闻》记者采访时表示。

实际上,不少发电企业曾因抽水蓄电站亏损,将其出售。例如2018年三峡集团拟转让内蒙古呼和浩特抽水蓄能电站61%股权,2013年湖南黑麋峰抽水蓄能电站被转让。

从文山电力此次置入的标的调峰调频公司的财务状况也能看出端倪。预案显示,2019年,2020年及2021年上半年,调峰调频公司营收分别为48.39亿元,52.99亿元,31.17亿元,净利润分别为11.8亿元,11.6亿元,7.54亿元。业绩成长性看起来一般。

10月27日,上交所也向文山电力下发问询函,其中便提到包括标的公司固定资产构建的周期,未来是否需要大规模资金投入,是否会对公司造成较大的财务负担;标的公司各项业务盈利模式,收入及成本构成,业务发展趋势,进入壁垒,市场竞争情况等。

好消息是,近期国家发改委下发了《关于进一步完善抽水蓄能价格形成机制的意见》(以下简称《意见》),其中对电价形成机制,疏导机制等方面都进行了明确规定。

对此,林伯强对记者表示,“简单来说,《意见》对于电价的影响是,把抽水跟放水的差价拉开来了,肯定比以前好了,这是毫无疑问的。但是具体实施仍然需要一个过程,目前还没有一个价差总结。”

此前,梧桐树资本新能源新材料基金投资总监吴川也曾表示,除了初始投资高,资本回收期长等因素,抽水蓄能选址要求多,也在一定程度上限制了抽水蓄能的大规模推广,也是前期国家电网对抽水蓄能暂停的主要原因之一。同时,国内外对大规模储能技术研究也有一定的进展,压缩空气储能,氢储能也都会与抽水蓄能形成一定的竞争。

关键字:抽水蓄能电站

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