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80家锂电上市公司H1业绩“复盘”

作者:优德88手机中文版新闻中心 来源:高工锂电 发布时间:2021-09-14 浏览:
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以新能源汽车爆发式增长为强支撑,锂电产业链企业上半年业绩“风头正劲”。

工信部数据显示,2021年H1新能源汽车产量128.4万辆,同比增长205%,市场渗透率从2020年5.4%提升至10%。

行业人士认为,新能源汽车市场渗透率已经完成了从1%到10%的艰难爬坡,超过10%之后,市场发展将会进入“击球区”,并且大概率提前实现2025年新能源汽车20%渗透率的目标。

高工锂电梳理80家锂电产业链上市公司业绩报告发现,上半年超9成企业实现营收同比上涨,超8成企业实现利润同比上涨。这意味着,受益于电动化大势,锂电行业整体已进入最强成长赛道。

其中又以上游材料产业链增长最为强势,44家涉及锂电材料的上市公司中,净利润同比增长翻番的达35家,同比增长超10倍以上的有6家。

高工产业研究院(GGII)数据显示,2021上半年四大主材出货量普遍达到去年全年出货量的90%,预计今年四大主材的同比增速会超过120%。

GGII副院长高小兵的判断是,锂电材料还远没有进入周期性行业,未来会继续处于投资开发阶段,因此在资金投入,研发投入上均需要持续提升和加强。

其预计,未来5到10年将有超过2万亿的资金,投入到从原材料到电芯的锂电产业各个环节。

从业绩报告来看,上半年国内整个锂电行业整体呈现业绩上扬趋势,国内订单饱满,海外订单激增,产能供不应求的良好发展态势。但囿于原材料供需缺口拉大,上下游企业相关产品毛利率也呈现出分化的局面。具体来看:

锂电池

在16家锂电池上市公司当中,11家企业实现营收利润同比双增长。

来自GGII调研数据显示,上半年动力电池出货量同比增长近4倍;储能锂电池市场同比增长超30%;3C数码,电动工具等细分市场同比增幅超20%。

受益于新能源汽车市场需求爆发,动力电池领域包括宁德时代,亿纬锂能,国轩高科,鹏辉能源实现营收净利大幅增长。

其中,宁德时代延续去年高增长势头,上半年营收及净利同比增长均超过1倍,为其全年业绩强劲增长打下坚实基础。亿纬锂能净利润同比增长3倍,源于其海外业务增长迅速,并首度超越其国内业务营收。国轩高科保持营收净利稳增,在产业链布局上开启加速模式。

欣旺达净利润同比暴增近104倍,主要来自其商业用地转让,政府补助及投资等非经常性损益,占比达64%,主营业务净利占比36%。

孚能科技,保力新营收同比增长但净利润却处于亏损状态,表明其在市场竞争中处于一定劣势地位,整体面临的竞争压力较大。

此外,受益于基站储能,3C数码,电动工具等细分市场的需求增长,鹏辉能源,派能科技,拓邦股份,蔚蓝锂芯,珠海冠宇等电池企业也实现了营收净利双重增长。

值得一提的是,海外出口已经成为国内动力电池企业业绩的重要增长极。

高工锂电注意到,宁德时代,国轩高科,亿纬锂能2021年上半年境外营收出现翻倍式增长,同比增速在1-3.5倍,境外营收接近或已超过2020年全年。

四大主材

从需求端看,上半年新能源汽车市场需求旺盛,四大主材出货供应紧张,叠加新建产能投产不及预期,碳酸锂,VC溶剂,六氟磷酸锂,负极等部分材料价格持续呈上涨态势。

产销两旺,量价齐升,材料上市公司业绩表现亮眼。30家四大主材企业中,27家企业实现营收净利大幅增长。其中净利润同比超100%的达到23家。

在正极材料领域,上半年LFP材料需求猛增。GGII数据显示,2021年上半年中国LFP正极材料出货量17.8万吨,同比增长384%。LFP材料占比从2020年的25%上升到2021H1的38%,预计今年全年LFP材料的占比将超过三元材料。

LFP龙头德方纳米上半年销售LFP材料3.11万吨,同比增长191.9%,上半年销量已经超过去年全年销量。实现营业收入12.75亿元,同比增长257.7%;净利润1.3亿元,同比大增2104%,增幅最高。

在负极材料领域,除了翔丰华之外,璞泰来,贝特瑞,中科电气,国民技术净利润增长同比超160%以上。

值得一提的事,囿于石墨化产能缺口拉大,导致加工费不断上涨。为降本增效,头部负极企业正在加速负极一体化项目扩建。

在电解液(含六氟磷酸锂,溶剂相关企业)领域,多氟多,石大胜华,天际股份这3家企业的净利润爆发式增长。而多氟多,永太科技,延安必康,天际股份这4家企业的六氟磷酸锂相关营收则实现翻倍式增长,并带动六氟业务占整体营收比重大幅提高。

仅上半年,六氟磷酸锂价格由年初的12万元/吨上涨至6月末33万元/吨,价格增幅近3倍,带动电解液价格增长近1倍。

由于六氟磷酸锂供应紧张及未来市场预期需求量大,下半年开始,六氟磷酸锂头部企业纷纷宣布扩产,合计扩张产能超32万吨。

在隔膜领域,上半年龙头企业基本保持满产状态。GGII调研显示,2021H1中国锂电隔膜出货量34.5亿平,同比增长202%。

上市公司中,星源材质,恩捷股份,中材科技,沧州明珠业绩均表现突出。需要注意的是,随着动力电池产能规模不断跃升,头部隔膜企业受限于进口设备产能,建设周期及产能释放不及预期,锂电隔膜供应缺口或逐渐增大。

锂,钴,镍材料

在14家涉及锂,钴,镍材料的上市公司中,营收同比全部为正,13家企业实现营收同比大幅增长。

尤其是锂盐价格回升和销量增长,帮助多家锂盐企业实现扭亏为盈,实现净利大幅增长。其中,江特电机净利润同比增长超64倍,盛新锂能净利润同比增长273.8%,天齐锂业净利润同比增长112.3%,均实现扭亏为盈。

值得一提的是,受市场预期炒作,合约刺激,矿价调涨及需求端产能投产等因素影响,电池级碳酸锂价格持续攀升,部分电池级碳酸锂报价突破13万/吨,相较2021年初5.3万/吨,上涨幅度超过145%。

行业预测,2021年全球锂需求可能增长超过40%,销量超9.5万吨。下半年锂价格将伴随需求增长进一步上涨。到2021年第四季度,锂价将或接近每吨1万美元,将联动碳酸锂价格进一步增长。

锂电设备

以锂电设备为重要板块的11家上市公司中,营收增长全部为正,8家净利润同比正向增长。

新晋的科创板锂电设备上市公司表现优异。利元亨营收同比增长108.4%,净利润同比增长998.6%。海目星激光营收同比增长20.6%,净利润同比增长42.9%。

今年以来,头部电池企业开启锂电设备大采购模式。其中,宁德时代及子公司下发设备订单超114亿元,蜂巢能源34.97亿元,中航锂电19.68亿元,孚能科技10.25亿元,比亚迪2.16亿元,亿纬锂能2亿元,国轩高科0.75亿元。多家锂电设备企业陆续收获巨额订单。

随着全球动力电池迈入新一轮扩产高峰,国内电池企业,日韩电池巨头加上欧洲本土动力电企业扩产,均给中国锂电设备企业提供了新的发展机会,而优质高端锂电设备供应商的稀缺性将逐步凸显。

其他材料

作为锂电池重要集流体材料,铜箔上半年处于供不应求,头部铜箔企业订单饱满,产能紧张状态。

诺德股份H1实现营收20.1亿元,同比增长153.4%;实现净利润2.01亿元,同比增长1238.8%。

从市场趋势看,目前下游需求增速明显高于铜箔产能释放增速,预计动力锂电铜箔缺货将从2021年下半年逐渐明显,再加上新扩张的铜箔产能产线调试和爬坡时间较长(6个月),预计2022年供不应求局势还将持续,尤其是高端4.5um-6um动力电池箔。

结构件方面,龙头企业科达利H1实现营收18.02亿元,同比增长162.22%;净利润2.19亿元,同比增长367.01%。

头部动力电池企业集体扩产对结构件产生强劲需求,为匹配客户的扩充节奏,科达利加快国内外在建生产基地的建设及投产进度,持续加大产能扩充。

关键字:锂电池

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